事项：

公司发布2024年级迹快报，2024年完了营业收入93.51亿元，同比增长8.49%；归母净利润11.30亿元，同比增长2.56%；完了扣非归母净利润10.38亿元，同比增长9.60%。剔除GDR汇兑损益后归母净利润为11.05亿元，同比增长10.90%。2024年Q4完了营业收入30.14亿元，同比增长2.48%，归母净利润4.13亿元，同比增长1.23%。

指摘：

事迹抓续增长，霸术恶果权贵优化。2024年公司重心干涉工业AI、机器东说念主等转换型业务标的，全新推出PlantMembership会员订阅制交易模式，以完了业务肃肃增长。其中，国际业务限度抓续增长，细分行业中，油气业务、PLC业务、机器东说念主业务快速增长。公司抓续鼓动全过程数字化转型，合座用度率灵验镌汰，霸术措置绩效得到权贵优化。

聚焦工业智能化变调需求，加快落地AI本领在过程工业场景会通。公司聚焦过程工业自动化、数字化、智能化需求，在群众领先建议了“1+2+N”工业AI驱动的企业智能运转新架构，以AI为中枢驱动转换，打造“AI+数据”中枢竞争力。基于分娩过程自动化及企业运营自动化两大工业AI模子基座，深度挖掘工业数据价值，完了工业APP/Agents工业全场景粉饰，界说和重塑过程工业新形状，加快东说念主工智能本领与过程工业场景的深度会通旁边。

公司推出群众首个双引擎TPT大模子，标杆案例落地引颈行业。在工业智能化的波浪中，公司耐久走在前沿，极力于于用AI推动过程工业可抓续发展。2024年6月，公司在新加坡面向群众发布了过程工业首款时候序列大模子TPT，同期与国内氯碱、石化、热电、煤化工等数十家企业协作在百余套装配上得到了冲破性旁边。2025年公司将TPT与DeepSeek进行深度会通，推出过程工业首个“时序智能+露出智能”双引擎架构的面向过程工业分娩过程场景的TPT大模子升级版，如同给工场装上了“感知神经系统”和“决议大脑”，前者专注及时数据流分析，每秒处理数万传感器信号；后者则将行业教会转机为可实行的智能计策，推动过程工业进入“数据驱动决议、智能重构价值”的新发展阶段。公司已与荣盛新材料、镇海真金不怕火葬、万华化学等企业的协作面容，通过AI本领优化分娩过程、降粗劣耗、升迁居品性量，为行业智能化转型开垦标杆。

投资建议：受宏不雅经济影响致客户录用节拍放缓，略下调公司盈利预测，后续跟着公司在工业AI鸿沟抓续发力，有望带动事迹和估值的双升。咱们展望公司2024-2026年营业收入为93.51亿元、111.56亿元、132.91亿元，对应增速8.5%、19.3%、19.1%；归母净利润为11.29亿元、14.63亿元、18.48亿元，对应增速诀别为2.4%、29.6%、26.4%（原2024-2026年预测值13.1215.4818.17亿元）；对应EPS（摊薄）诀别为1.43元、1.85元、2.34元。估值方面，参考可比公司，咱们予以公司2025年36xPE，对应成见价66.60元，守护“强推”评级。

风险领导：宏不雅经济不景气；国际拓展不足预期；研发进程不足预期凯时体育游戏app平台。

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